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房地产行业竞争颇为激烈，许多内地开发商采纳了“高负债、高杠杆、高周转”的发展策略，追求千亿市值。但港资开发商却用不同方法应对经济波动，他们究竟有何独门秘籍？

穿越周期的韧性

港资房企并非第一次共同面对经济波动。经过岁月的变迁，它们多次经受住了地产市场的考验。即便部分港资房企业绩出现下滑，但下滑幅度远不如内地同行。以长实集团、恒基地产为例，即便在市场波动中，它们依然能保持盈利，其抗风险能力在时间的考验中愈发显著。这种在动荡市场中的持续发展势头，确实让人感到出乎意料。

尊重市场规律

港资房地产企业对市场规则极为重视，行事态度一直十分谨慎。2013年，李嘉诚先生率先将投资从内地撤回，2015年更是实施了所谓的“世纪大重组”，并将公司注册地进行了迁移，这一举动当时受到了广泛的关注。与此同时，新鸿基地产、嘉里建设以及香港置地等公司也纷纷回到内地市场，并加快了扩张的步伐。这种对市场节奏的精确把握令人称奇。它们能够根据时机灵活调整，有效管理房地产行业的流动性风险。

热衷商业综合体

港资的房地产企业尤其钟爱那些现金流持续稳定的商业综合体项目。今年8月，嘉里建设在上海的“地王”项目已动工建设，其计划是要成为国内投资规模最大的综合体。根据乐居财经的数据，2022年，港资房企在收入中，持有物业的收益非常突出，其销售和租赁收入占比相当高。他们加快了商业地产的开发步伐，其中一个目的是为了应对香港写字楼市场的下滑趋势，另一个目的是通过住宅和商业的相互促进，确保资金能够持续流通。

布局稳扎稳打

近期，国内房地产企业追求快速扩大规模，很多企业纷纷离开家乡，进军全国市场。以成都的太古里为例，2022年的销售额突破了80亿元，在当地市场取得了显著成绩。然而，港资房地产企业并未盲目效仿，它们选择了一条稳健的发展道路。这种稳健的布局方式，让它们在面对市场波动时更加镇定自若，成功规避了过度扩张可能带来的风险。

杠杆运作自律

港资房地产企业追求长久发展，对财务杠杆的使用非常小心。根据2022年的数据，新世界发展的负债比率达到了46.9%，这在港资房企中属于偏高。相比之下，内地房企在财务杠杆的使用上更为大胆。然而，港资房企这种保守的做法，让它们在市场波动时显得更为稳健，有效降低了财务风险。

具备多重优势

港资房企除了其他特性，还享有融资成本低、土地资本可长期持有的优势。低融资成本减少了企业的运营费用，而土地的长期持有则为企业的成长开辟了更多空间。这些有利条件相互促进，显著提升了港资房企抵御经济波动的实力。

我国内地的房地产企业是否应当抑制对扩大规模的迫切追求，并参考香港有资本背景的房企的发展策略？对此，你有什么看法？欢迎在评论区发表你的见解。如果你认为这篇文章有借鉴意义 https://www.laosan.net，请点赞并转发给更多的人。

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