全球股市涨势暂停

周二（11 月 12 日），全球股市的上扬态势停止了。这轮涨势让股市估值超出了合理的范围。在这期间，投资者开始对特朗普内阁人选可能带来的政策影响进行权衡。前期的涨势消耗了太多的能量，导致后续的力量显得不足。因此，全球股市都受到了影响，投资市场也变得更加谨慎了。

原本投资者对美国股市基准的投资达到了近三年里的最高水准。这种过度投资表明，这轮股市的涨势或许会面临乏力的风险。众多资金流入处于高位的股市，意味着价格存在回调压力，并且这种压力在不断增大。投资者开始担心股票的价值是否被高估了。

特朗普内阁人选引忧虑

据悉，新政府可能会任命一位在对华态度上强硬的知名人士。策略师们正在密切留意特朗普的经济政策对通胀所起到的刺激作用，以及该政策对美联储利率走向的影响。倘若鹰派人物掌握了权力，或许会推行更为激进的对华政策，而这种情形将会给全球经济和金融市场带来极为巨大的冲击。

Rayliant Global Advisors 的投资组合管理主管 Phillip Wool 指出，特朗普实施了加征关税这一行为。同时，存在着财政赤字的情况，以及美元升值带来的压力等诸多疑问。这些因素使得美联储不得不放慢宽松的步伐。此外，制裁措施有可能致使中美之间的外交关系陷入困境，并且会对全球贸易格局产生影响。

香港市场情绪受影响

Lombard Odier 的高级宏观策略师 Homin Lee 表示，有传闻指出特朗普提名了像马可·卢比奥以及迈克·沃尔茨这样较为知名的、对华持强硬态度的人物。这种行为给香港市场的情绪带来了影响。这些人物所具有的对华强硬立场，致使投资者对香港金融市场的未来产生了担忧。

这表明特朗普有较大可能会去践行竞选时所做出的承诺，对从中国出口到美国的商品施加具有惩罚性的关税。如果贸易摩擦持续不断地加剧，因为香港是特别重要的金融和贸易枢纽，所以它肯定会受到一定程度的影响。

货币市场波动明显

美国国债于假期后恢复交易时呈现出下跌的状态。欧元在接近七个月的低点位置处停留。人民币下跌到超过三个月的最低数值。在岸人民币在国内交易时段结束时，以 7.2378 作为收尾，这是 8 月 1 日之后的最低收盘价。全球经济的不确定性有所加大，货币市场也因之而产生了波动。

特朗普发出警告，说欧元区将会“付出巨大代价”。原因在于欧元区没有购买足够多的美国出口商品，特别是像汽车这类商品。他的这种言论使得欧元的贬值压力进一步增大，同时也引发了全球货币市场出现波动。

比特币与贵金属走势分化

比特币呈现出逆势上涨的态势，并且一直在持续创下纪录，其价格已接近 90,000 美元。投资者持续增加投入，他们从与即将上任的唐纳德·特朗普政府相关的交易中获取了收益。有一种观点表明，在特朗普政府执政期间，美国证券交易委员会等监管机构会对加密货币持友好态度，这种情况吸引了大量投资者。

贵金属方面，上周选举开始后，其价格出现了约 5%的下跌。对冲基金结清了看涨的头寸，并且交易所交易基金的流动性也变得不利，部分原因是受到了技术性卖压的影响。特朗普获胜后，不同的投资品种呈现出完全不同的走势。

市场关注美国通胀数据

本周投资者主要关注的事情是周三公布的美国通胀数据。由于存在潜在的通胀性关税以及移民政策，所以市场对美联储 12 月 18 日降息 25 个基点的可能性进行了降低。这种可能性从一周前的几乎 80%降低到了 69%。并且通胀数据会对美联储的货币政策以及市场的走向产生直接性的影响。

投资者都在紧密地关注着通胀数据的变动。这种变动会对投资策略带来影响，决定是持续保持观望的态度，还是实施收缩性的操作，亦或是进行加仓的动作。与此同时，通胀所具有的不确定性给全球金融市场增添了更多的变化要素。

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