数字货币成为热门话题。人们通常将注意力聚焦在它的“去中心化”这一点上。实际上，数字货币具备不可复制的特性并且能够被检测，这便是它能够取代纸币的真正优势所在。这些优势与纸币发行过程中存在的诸多问题有着紧密的联系，值得我们进行深入的探讨。

纸币发行的问题

在进行纸币财政式发行的时候，超发是一个比较严重的问题。有些国家为了满足财政需求，会大量增发纸币，这样就会导致物价急剧上升。在债务式发行的这种情形下，虽然有国家信用对其进行约束，但是从逻辑的角度来看，M2 的增长应该和 M0 的增长保持同步，然而实际情况却并非如此。比如在一些经济波动的时期，M2 与 M0 的增长差值是比较明显的。这些情况都很清楚地暴露出纸币发行机制存在着缺陷。

纸币在银行信贷机制方面存在诸多隐患。商业银行信贷中，有派生货币的创造过程。电子货币不具备加密特性，银行能够复制电子货币，突破现金的约束，以此实现信贷的扩张。一些中小银行或许为提升业绩，会利用此漏洞，致使信贷风险增大。

数字货币的需求产生

派生货币具有可复制的特点，此特点促使了对数字货币的需求出现。商业银行有能力随意复制电子货币，这会导致二次扩张的情形。为避免这种无节制地创造派生货币的现象，数字货币成为一种解决办法。在我国金融行业内部，曾对这种无节制扩张所引发的巨大风险进行过研讨。从数据方面来看，部分不良贷款与派生货币的过度创造有关联。

央行无法对这种货币创造进行直接监控。这使得信用创造远远超出了预定的规模。之前央行在进行市场调查的时候察觉到，市场货币量的不透明性对宏观调控效果产生了影响。这更加凸显出数字货币不可复制这一特性是非常重要的。

加密数字货币的发行责任

加密数字货币要取代纸币，这必然会涉及发行责任的问题。当下市面上存在多种数字货币。然而，究竟由谁来发行加密货币并不清晰。若由民间自行发行，由于缺乏统一监管，就很容易引发混乱状况。比如，某些网络诈骗行为可能会借助这种数字货币体系来进行洗钱活动。

目前流行的数字货币不能替代法定货币成为计量基准。比特币等数字货币在运行方面有诸多缺陷，其数量设计存在问题，总量控制也存在问题，这些问题限制了它们成为通用的交换比率计量基准。

数字货币的运行缺陷

以比特币为例，其总量为 2100 万枚，这一总量是有上限的。并且，它在算力方面遇到了难题，像挖矿的难度持续增大，这必定会对它的发展起到限制作用。众多的数字货币总量超过了三千种，而且无法被掌控。由于它是去中心化的，所以很难对其总量进行调节。当这些数字货币在一个地区乃至全国进行推广时，这种设计上的缺陷必然会引发诸多问题。

货币属于公共产品。它的供给不足时，会对经济体产生影响；供给过度时，也会对经济体产生影响。曾有一些国家尝试无节制地供给数字货币。这样一来，经济秩序变得极度混乱，市场交易无法正常开展，并且对货币发行主体的合法性也造成了冲击。

央行与数字货币

数字货币要取代纸币，就需要具备不能被复制以及能够被检测的特性。只有由央行来发行数字货币，才具有现实的可能性和可操作的可行性。央行凭借其自身所具有的信用和权威，能够保证数字货币稳定地发行并且受到有效的监管。例如，中国央行的探索工作一直在持续进行，并且已经获得了一定的成果。

央行发行数字货币存在两个关键问题。一是发行方式方面，要确定数字货币在不同地区的投放量是怎样的；二是赋值方式方面，要明确怎样依据市场情况来进行合理的赋值。

现有解法探索

Facebook 的 Libra 做了尝试，中国央行的加密数字货币也进行了尝试。它们将数字货币与法定货币进行锚定，以此为数字货币提供信用支持，这是一种可解决问题的思路。通过这种方式，既能保证数字货币的特性，又能继承法定货币的信用体系，从而保障公众对货币的信任。

数字货币或许能够取代纸币，这一方面有其优势，另一方面也存在一些难题。亲爱的读者们，你们觉得在接下来的五年时间里，数字货币能否在我们的日常生活里完全取代纸币？希望大家能够积极评论互动，并且点赞分享。