背景与趋势

近年来，印度的数字支付一直保持着高速增长的态势。在零售支付方面，人们已经从主要使用现金，大幅度地转向了数字支付。在这种发展的态势之下，在 2021 年的预算会议上，印度政府提出要引入“2021 年官方数字货币法案”，其目的是为印度储备银行发行的数字货币构建一个框架。这体现出印度在数字货币领域开始进行积极的探索。

这一趋势表明全球数字货币的发展环境对印度产生了影响。数字支付具有便捷性和高效性，吸引着越来越多的人去使用。这种情况为 CBDC 的引入奠定了民众基础和现实条件。

替代可能性

CBDC 具备替代实际货币的潜能。伴随数字技术的不断发展，交易的便利性成为人们重点关注的方面，而 CBDC 能够契合更迅速、高效的交易需求。然而在印度，现金的可用性是由需求所驱动的，货币管理致力于在全国各个地区根据人们的需求来提供现金。

所以，CBDC 要替代实际货币，就需要在满足需求方面做到极致。它必须能够在需求的范围内被提供，避免成为稀缺商品，以防其价格出现剧烈波动。否则，就难以真正在民众心中替代实际货币的地位。

对印度的利弊

在益处方面，对于中央银行来说，发行 CBDC 有诸多好处。它能让中央银行继续保有货币主权，同时还具备成本效益。与印钞票以及其他现金管理费用相比，能够节省大量的开支。并且，中央银行可以借助 CBDC 的底层技术，来打击洗钱和恐怖主义融资的行为，从而更好地遵守 FATF 的指导方针。

弊端在于，CBDC 成为最大数字交易平台后，其面临的网络威胁挑战比现有数字交易平台的要更多，安全保障承受着巨大的压力。并且，民众的接受度也是一个大问题，并非每个人都拥有金融和技术方面的知识。

引入挑战

技术方面面临着首要的挑战，开发出既强大又安全的技术以用于计算 CBDC 中的交易，这是一个极为艰巨的难题。印度得投入众多的资源以及技术人才，去对适合 CBDC 的技术架构进行研究。

易用性方面的挑战不容忽视。不是每个公民都对金融和技术知识有所了解。CBDC 必须设计得足够简单且易于使用，这样才能让广大民众接受并使用它。另外，系统的容量是有限的，当交易量过大时，可能会对最终用户的使用体验产生影响。

相关风险

从虚拟货币这一角度来讲，如果 2021 年拟议的加密货币法案得以生效，那么加密货币交易或许又会被认定为违法。并且，CBDC 所运用的是虚拟货币较为流行的底层技术，它也有可能遭遇到类似的争议以及面临风险方面的影响。

网络安全风险是 CBDC 所面临的重要问题。若遭受网络攻击，就有可能引发交易出现故障，还会致使用户信息被泄露等较为严重的后果，进而对整个金融体系的稳定产生影响。

可能架构

DLT 技术可作为 CBDC 数字形式的最优选择，它能为最终用户提供验证 CBDC 真实性的机制。印度的 CBDC 或许还具备这样的能力，即无需数据或移动设备，就可以连接其他卡来进行交易，这种能力能够提升其在偏远小地方的被接受程度。

但由于存在大量的货币代币，DLT 或许并非计算代币的适宜技术选择。因此，印度还需去探索更为合适的技术架构，以保障 CBDC 的稳定运行。

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